市场透视 Beyond Markets Julius Baer

投资者在过去一个月最关切的话题，包括近期人民币对美元的走弱、中国央行推出量宽政策的可能性、动荡的中美关系、电动车与医疗健康板块的前景、以及不断更新高位的黄金，都将在本期《与思睿集团月度对话》中得以探讨。

本期播客（于2024年4月8日录制）由瑞士宝盛香港研究部主管邓启志先生联同思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏先生分析中国市场近况。

过去一周里各种官方数据与政策出台，令投资者目不暇接。两会的政府工作报告、针对量化基金的监管以及香港政府在财政预算案中宣布楼市“全面撤辣”，该等政策对中港两地的市场有何影响，而今年的经济增长前景又会如何？
 
本期播客瑞士宝盛香港研究部主管邓启志先生将联同思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏先生探讨这几个重要主题。

在过去几周，中国经济与市场形势都发生了新的变化：股票市场下跌加速，恒生指数与上证指数亦分别跌破1,5000和2,800点。同时，结构性产品也增加了抛售的压力。目前市场情况与情绪跟2015年股灾又有什么不同之处？
面对股市的疲软，国家政府出台了如平准基金、降准基点等若干政策进行干预，但相关细节仍有待披露。“国家队”的干预能否有效改善当前的市况，令市场触底反弹，长牛开始呢？

与此同时，广州市及苏州市政府亦在一月底放开住房限购范围。此类政策在往后是否会在全国各地普及，又能否从根本上改善房地产的不景气？
本期播客瑞士宝盛香港研究部主管邓启志先生将联同思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏先生探讨这几个重要问题。
农历新年即将来临，瑞士宝盛仝人恭祝各位在新的一年龙跃瑞云，财富亨通！

“降温之年”已然过去，迈入2024年，各大央行何时会启动货币宽松成为热议焦点。虽然降息的细节尚未明确，但通胀降温意味着我们最终将进入一个新的、我们更为熟悉的经济周期。

在股票方面，科技“七巨头”明显主导了去年的股市行情。2024年的趋势将会如何？除了科技板块和美股以外，还有什么投资主题以及地区值得我们关注？

最近的联邦公开市场委员会会议纪要显示，降息的步伐将比之前预期的要快。从投资组合的角度来说，我们应如何适应这个新形势？对于风险偏好较高、希望获得潜在更高回报的投资者，又有什么类别的债券可供选择？

新的周期里还有哪些机遇？投资者又该如何在2024年作出明智投资决策？

敬请收听本期市场透视播客，瑞士宝盛香港区股票专家Monica Xie与固收专家Steve Wang将共同探讨当前的市场环境、他们对股票和固定收益市场的建议，以及投资者如何迎接这个新周期的到来。

去年12月举行的中央经济工作会议提出了“以进促稳”、“先立后破” 等若干新的关键词，无疑是一个较为积极的论调。我们应该如何解读这一份报告，今年中国经济的主要基调又是什么？

目前中国经济呈现了双速复苏的态势，即房地产相关产业与非房地产的产业复苏进程不平衡。进入新常态的房地产销售依然疲弱，而新能源汽车或半导体等高端制造行业则发展动力强劲。结合种种因素，今年中国的经济增长能达到什么区间？哪些行业又将会是亮点？

最新的采购经理指数（PMI）再次回落，从短期来看，越来越多经济学家认为降息降准可能会很快得以实施，以刺激经济的同时也避免因需求不足而导致通缩的情况。那么降息降准的空间又有多大，或者要多大的货币政策力度才足以整顿市场？

本期播客瑞士宝盛香港研究部主管邓启志先生将联同思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏先生探讨这几个重要问题。

十一月有关支持房地产的政策传闻接踵而来，其中包括PSL（抵押补充贷款）以及50家“房企白名单”等政策。落实该等政策的可能性有多大？疲软的房地产行业又是否能因此脱困？

近期有关消费的行业数据好坏参半，手机销售触底反弹，“双十一”销售亦略微增长。然而三季度餐饮的业绩偏弱，运动服饰行业亦非特别理想。中国消费行业的现状究竟如何？

美元在前一两周快速贬值，而美元兑人民币的汇率在短时间内已经回到7.1。按照人民币实际有效汇率已经触及周期性低点的预测，短期内人民币又是否能继续对美金走强？

本期播客瑞士宝盛香港研究部主管邓启志先生将联同思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏先生探讨这几个重要问题。